การวิเคราะห์ตลาดธาตุติดตาม

ฉัน,การวิเคราะห์โลหะที่ไม่ใช่เหล็ก

สัปดาห์ต่อสัปดาห์: เดือนต่อเดือน:

1) ซิงค์ซัลเฟต

  ① วัตถุดิบ: ซิงค์ไฮโปออกไซด์: ปัญหาการขาดแคลนวัตถุดิบยังคงดำเนินต่อไป และราคาเสนอจากผู้ผลิตยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

สถานการณ์ราคาสังกะสีในตลาดโลก: คาดว่าภาวะเศรษฐกิจมหภาคจะค่อยๆ ชะลอตัวลง ราคาโลหะโดยรวมอาจเผชิญกับแรงกดดันด้านการปรับตัว ราคาสังกะสีคาดว่าจะทรงตัวค่อนข้างดี แม้ว่าราคาจะพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วก่อนเทศกาลตรุษจีน และตลาดปลายน้ำเริ่มเข้าสู่ช่วงวันหยุดแล้วก็ตาม ปริมาณสินค้าคงคลังในตลาดโลกไม่ได้สะสมมากนัก และรูปแบบสินค้าคงคลังที่ต่ำนี้เป็นปัจจัยสนับสนุนราคาสังกะสี นอกจากนี้ ปริมาณสินค้าคงคลังสังกะสีในตลาด LME ปัจจุบันอยู่ในระดับต่ำประมาณ 110,000 ตัน ซึ่งช่วยหนุนราคาได้บ้าง คาดว่าราคาสังกะสีจะค่อยๆ กลับสู่ปัจจัยพื้นฐานในสัปดาห์หน้า โดยจะผันผวนอยู่ที่ประมาณ 24,900 หยวนต่อตัน

② กรดซัลฟิวริก: ราคาในตลาดทรงตัวในสัปดาห์นี้

อัตราการผลิตของผู้ผลิตในสัปดาห์นี้อยู่ที่ 68% (ไม่เปลี่ยนแปลงจากสัปดาห์ก่อน) และอัตราการใช้กำลังการผลิตอยู่ที่ 58% (เพิ่มขึ้น 7% จากสัปดาห์ก่อน) แต่คำสั่งซื้อจากผู้ผลิตรายใหญ่มีกำหนดส่งมอบไปจนถึงกลางถึงปลายเดือนกุมภาพันธ์ และการส่งมอบสินค้าแบบทันที (spot delivery) ยังคงตึงตัว ราคาซิงค์ออกไซด์ซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักที่อยู่ในระดับสูงได้ช่วยหนุนราคาสินค้าอย่างมาก คาดว่าราคาซิงค์ซัลเฟตจะยังคงทรงตัวในระดับสูงในระยะสั้น

2) แมงกานีสซัลเฟต

วัตถุดิบ: ① การสนับสนุนต้นทุนที่แข็งแกร่ง: ราคาวัตถุดิบแร่แมงกานีสและกรดซัลฟิวริกยังคงทรงตัว ซึ่งช่วยหนุนต้นทุนอย่างต่อเนื่อง

②ราคากรดซัลฟิวริกยังคงอยู่ในระดับสูงและทรงตัว

สัปดาห์นี้ อัตราการดำเนินงานของผู้ผลิตอยู่ที่ 67% อัตราการใช้กำลังการผลิตอยู่ที่ 51% ไม่เปลี่ยนแปลงจากสัปดาห์ก่อนหน้า และคำสั่งซื้อจากผู้ผลิตรายใหญ่มีกำหนดส่งมอบจนถึงปลายเดือนกุมภาพันธ์ ราคาวัตถุดิบ เช่น แร่แมงกานีสและกรดซัลฟิวริกยังคงทรงตัว ซึ่งช่วยพยุงต้นทุนต่อไป

คาดว่าราคาสารแมงกานีสซัลเฟตจะยังคงอยู่ในระดับสูงและทรงตัว จากการวิเคราะห์ปริมาณการสั่งซื้อของภาคธุรกิจและปัจจัยด้านวัตถุดิบ คาดว่าราคาสารแมงกานีสซัลเฟตจะทรงตัวในระยะสั้น ขอแนะนำให้ลูกค้าซื้อตามความต้องการ

3) เฟอร์รัสซัลเฟต

ในแง่ของวัตถุดิบ: ตลาดเฟอร์รัสซัลเฟตในปัจจุบันอยู่ในภาวะสมดุลที่ตึงตัวของ “ข้อจำกัดด้านอุปทาน” การลดกำลังการผลิตในอุตสาหกรรมไทเทเนียมไดออกไซด์ต้นน้ำ ส่งผลให้ปริมาณเฟอร์รัสซัลเฟตซึ่งเป็นผลพลอยได้ลดลง โดยเฟอร์รัสซัลเฟตถูกนำไปใช้ในอุตสาหกรรมลิเธียมไอรอนฟอสเฟตแทน อัตราการดำเนินงานอยู่ที่ 80% (เพิ่มขึ้น 20% จากเดือนก่อน) แต่อัตราการใช้กำลังการผลิตยังคงอยู่ที่ 25% (เพิ่มขึ้น 6% จากเดือนก่อน) และการฟื้นตัวของการผลิตยังจำกัด

ในปัจจุบัน อัตราการผลิตเฟอร์รัสซัลเฟตในประเทศโดยรวมไม่ดีนัก และผู้ประกอบการมีสินค้าคงคลังพร้อมส่งน้อยมาก ซึ่งเป็นปัจจัยที่เอื้อต่อการเพิ่มขึ้นของราคาเฟอร์รัสซัลเฟต เมื่อพิจารณาจากระดับสินค้าคงคลังล่าสุดของผู้ประกอบการและอัตราการผลิตต้นน้ำ คาดว่าราคาเฟอร์รัสซัลเฟตจะปรับตัวสูงขึ้นในระยะสั้น ขอแนะนำให้ลูกค้าเพิ่มสินค้าคงคลังให้เหมาะสม

4) คอปเปอร์ซัลเฟต/เบสิกคอปเปอร์คลอไรด์

ในระดับมหภาค การที่ทรัมป์เสนอชื่อเควิน วอลช์ ผู้แทนที่มีแนวคิด “แข็งกร้าว” ให้ดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐแทนพาวเวลล์นั้น เปรียบเสมือน “ระเบิดนิวเคลียร์ทางนโยบาย” ที่ระเบิดตลาด การผ่อนคลายความไม่แน่นอนทางการเมืองในสหรัฐฯ ชั่วคราวกลายเป็นตัวกระตุ้นหลัก และความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟดก็ลดลง ทำให้ตรรกะหลักที่เคยสนับสนุนการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาทองคำอ่อนแอลง ด้วยการลดลงอย่างรวดเร็วของโลหะมีค่า ความตึงเครียดในตลาดจึงแผ่ขยายไปยังภาคโลหะ และปัจจัยพื้นฐานอยู่ในช่วงนอกฤดูกาลบริโภคในช่วงเทศกาลตรุษจีน ราคาฟิวเจอร์สทองแดงเซี่ยงไฮ้จึงคาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้นในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ตรรกะการสนับสนุนระยะกลางถึงระยะยาวสำหรับฟิวเจอร์สทองแดงยังไม่หายไป สถานการณ์เหมืองแร่ที่ตึงตัวยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ความกังวลเกี่ยวกับภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ยังคงมีอยู่ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงสูง และความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงทวีความรุนแรงขึ้นและอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งในภูมิภาค ท่ามกลางความไม่แน่นอนหลายประการที่เกี่ยวพันกัน ตลาดทองแดงเซี่ยงไฮ้จึงมีความแตกต่างและความผันผวนมากขึ้น
ด้านอุปทาน: การเติบโตของการผลิตทองแดงทั่วโลกอยู่ที่เพียง 0.9% เท่านั้น โดยมีอุบัติเหตุเกิดขึ้นบ่อยครั้ง เช่น การหยุดงานประท้วงที่เหมือง Mantovede ในชิลี และดินถล่ม Grasberg ในอินโดนีเซีย ICSG คาดการณ์ว่าจะมีช่องว่าง 800,000 ถึง 1 ล้านตันในปี 2025 จีนพึ่งพาการนำเข้าทองแดงเข้มข้นเกิน 90% สัญญาซื้อขายระยะยาวลดลงเหลือ 0 ดอลลาร์ต่อตัน นโยบายส่งเสริม "ความร่วมมือในต่างประเทศ + การรีไซเคิล" ซึ่งเป็นการประกันสองชั้น โดยมีเป้าหมายให้ทองแดงรีไซเคิลคิดเป็น 28% ภายในปี 2028 โรงถลุงทองแดงอยู่ภายใต้แรงกดดันให้ลดการผลิตเนื่องจากค่าธรรมเนียมการแปรรูปต่ำ ผลผลิตทองแดงกลั่นในประเทศในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 1.326 ล้านตัน (เพิ่มขึ้น 9.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน) แต่สินค้าคงคลังสะสมอยู่ที่ 225,900 ตัน สินค้าคงคลังของ COMEX มากกว่า 550,000 ตัน แสดงให้เห็นถึงผลกระทบจากการดึงสินค้าจากสหรัฐฯ คาดว่าราคาทองแดงจะผันผวนอยู่ในช่วง 100,000-102,000 หยวนต่อตันในสัปดาห์หน้า โดยสรุปแล้ว ราคาทองแดงแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในเกมตลาดกระทิง/หมีระดับมหภาค ระวังการปรับตัวลงอย่างรุนแรงในระยะสั้น ในระยะกลางและระยะยาว ความต้องการพลังงานใหม่ อัตราดอกเบี้ยต่ำ และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ สนับสนุนการเคลื่อนไหวขึ้นของราคาทองแดง คาดว่าราคาทองแดงจะผันผวนในวงกว้างเป็นหลักในเดือนกุมภาพันธ์

ในระยะสั้น คาดว่าราคาคอปเปอร์ซัลเฟตจะผันผวนในระดับสูง ลูกค้าควรคงระดับสินค้าคงคลังให้อยู่ในระดับปกติ

5) แมกนีเซียมซัลเฟต/แมกนีเซียมออกไซด์

ในแง่ของวัตถุดิบ: ปัจจุบัน กรดซัลฟิวริกในภาคเหนือมีระดับคงที่อยู่ในระดับสูง

ราคาแมกนีเซียมออกไซด์และแมกนีเซียมซัลเฟตปรับตัวสูงขึ้น ผลกระทบจากการควบคุมทรัพยากรแมกนีไซต์ ข้อจำกัดโควตา และการแก้ไขปัญหาสิ่งแวดล้อม ทำให้หลายโรงงานต้องปรับลดกำลังการผลิตเพื่อจำหน่าย โรงงานผลิตแมกนีเซียมออกไซด์แบบเผาไฟเบาหลายแห่งต้องปิดตัวลงในวันศุกร์เนื่องจากนโยบายการทดแทนกำลังการผลิตและราคากรดซัลฟิวริกที่สูงขึ้น ส่งผลให้ราคาแมกนีเซียมซัลเฟตและแมกนีเซียมออกไซด์ปรับตัวสูงขึ้นในระยะสั้น แนะนำให้กักตุนสินค้าให้เพียงพอ

6) แคลเซียมไอโอเดต

ราคาสารไอโอดีนบริสุทธิ์ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย ปริมาณแคลเซียมไอโอเดตมีจำกัด โรงงานผลิตไอโอไดด์บางแห่งปิดตัวลงหรือลดกำลังการผลิตลง ทำให้ปริมาณไอโอไดด์โดยรวมมีจำกัด คาดว่าแนวโน้มราคาไอโอไดด์จะปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยอย่างมั่นคงในระยะยาว ขอแนะนำให้กักตุนสินค้าให้เหมาะสม

7) โซเดียมเซเลไนต์

ในแง่ของวัตถุดิบ: ราคาโลหะที่ไม่ใช่เหล็กยังคงสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตลาดโดยรวมสำหรับซีลีเนียมดิบและซีลีเนียมไดออกไซด์มีปริมาณลดลง แต่ราคาทรงตัว การกักตุนก่อนช่วงวันหยุดเป็นไปอย่างระมัดระวัง การสนับสนุนจากความต้องการในกลุ่มสินค้าคุณภาพสูงแข็งแกร่งกว่าในกลุ่มสินค้าดั้งเดิม การเก็งกำไรทำให้เกิดการขาดแคลนวัตถุดิบเนื่องจากการไม่ส่งมอบซีลีเนียมดิบและซีลีเนียมไดออกไซด์จากต้นน้ำ สินค้าคงคลังของผู้ผลิตอยู่ในระดับต่ำและราคาสูงขึ้น ซื้อตามความต้องการ

8) โคบอลต์คลอไรด์

ตลาดโคบอลต์คลอไรด์ยังคงซบเซาในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในบรรยากาศการซื้อขายเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ราคาเสนอซื้อจากโรงถลุงและโรงงานรีไซเคิลส่วนใหญ่ยังคงอยู่ที่สูงกว่า 115,000 หยวนต่อตัน ในขณะที่บางโรงงานเสนอราคาต่ำกว่าระดับนี้เล็กน้อยเพื่อชดเชยเงินทุนก่อนเทศกาลตรุษจีน โรงงานผลิตแบตเตอรี่สำเร็จรูปมีความต้องการสูงเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการส่งออก แต่เนื่องจากโรงงานส่วนใหญ่มีสต็อกวัตถุดิบเพียงพอในระยะแรก และราคาโคบอลต์คลอไรด์ในปัจจุบันอยู่ในระดับสูง ความต้องการซื้อจริงในตลาดจึงโดยทั่วไปไม่แข็งแกร่งนัก เมื่อเทศกาลตรุษจีนใกล้เข้ามาและโลจิสติกส์กำลังจะหยุดชะงัก คาดว่าตลาดโดยทั่วไปจะยังคงซบเซา โดยมีราคาสูงแต่ไม่มีความต้องการก่อนเทศกาล

9) เกลือโคบอลต์/โพแทสเซียมคลอไรด์/โพแทสเซียมคาร์บอเนต/แคลเซียมฟอร์เมต/ไอโอไดด์

1. โคบอลต์: บรรยากาศการซื้อขายในตลาดโคบอลต์อ่อนตัวลง และราคาสปอตยังคงทรงตัว ในด้านอุปทาน ราคาเสนอจากโรงถลุงยังคงแข็งแกร่งเนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มสูงขึ้น ในช่วงปลายปี ความตั้งใจในการซื้อของวิสาหกิจปลายน้ำโดยทั่วไปอ่อนตัวลง ประกอบกับการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของการส่งออกของคองโก การลดลงของราคาโคบอลต์อิเล็กโทรไลต์ และปัจจัยข่าวอื่นๆ ที่กดดันความเชื่อมั่นในการซื้อขายในตลาด ทำให้ความต้องการซื้อของวิสาหกิจกลับมาแข็งแกร่งอีกครั้ง ด้วยการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งจากต้นทุนวัตถุดิบต้นน้ำ คาดว่าราคาโคบอลต์ซัลเฟตจะยังคงมีแนวโน้ม "เพิ่มขึ้นมากกว่าลดลง" ในระยะสั้น

2. โพแทสเซียมคลอไรด์: ราคาน่าจะทรงตัวแม้ก่อนเทศกาลตรุษจีน หลังจากมีการประชุมเรื่องการรับประกันอุปทานในวันที่ 27 มกราคม ราคาโพแทสเซียมในตลาดจะมีการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย และผู้ค้าจำนวนมากจะระงับการขายชั่วคราวและรอดูสถานการณ์ หากนโยบายไม่ได้รับการดำเนินการหรือการบังคับใช้มีข้อจำกัด ราคาโพแทสเซียมอาจสูงขึ้นอีกครั้ง หรืออย่างน้อยก็คงที่ ขอแนะนำให้ติดตามสถานการณ์สต็อกในฮ่องกงและสภาพแวดล้อมระหว่างประเทศ และทำการสำรองและซื้อตามความต้องการในอนาคตอันใกล้นี้

3. ราคากรดฟอร์มิกในประเทศยังคงมีแนวโน้มลดลง และผู้ผลิตรายใหญ่มีแผนที่จะจำกัดการผลิตกรดฟอร์มิก ภาวะชะงักงันระหว่างอุปสงค์และอุปทานในตลาดปัจจุบันยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และแรงกดดันจากการระบายสินค้าคงคลังยังคงมีอยู่ จึงจำเป็นต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทานในตลาดอย่างใกล้ชิด ราคาแคลเซียมฟอร์เมตอาจมีการปรับเปลี่ยนเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ จึงแนะนำให้กักตุนสินค้าตามความต้องการ

4. ราคาสารไอโอไดด์ทรงตัวในสัปดาห์นี้เมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว